Chances for fiscal and monetary impact on Bulgaria’s economic cycle
Abstract
The chances for fiscal and monetary influence on the business cycle of Bulgaria under a currency board arrangement have been analyzed. The determinants of Bulgaria’s business cycle phase and output gap from the first quarter of 2000 till the second quarter of 2017 have been identified. The effects of minimum reserve requirements, fiscal balance, government revenue, government expenditure and government debt on the business cycle phase and the output gap have been studied. Two research methods have been employed – logistic regression and ordinary least squares regression of times series data. The study results imply that all mentioned variables except for government debt have a statistically significant impact on the output gap. The business cycle phase is significantly affected by all mentioned variables with the exception of government expenditure.
Keywords
JEL Classification
References
Александров, А. (2017). Оценка на потенциалния БВП на България чрез трендове и филтри. – В: Сборник с доклади от XXVI Международна научна конференция за млади учени 2017, с. 17-24.
Ганев, К. (2004). Статистически оценки на отклоненията от макроикономическия потенциал. Приложение за икономиката на България. С.: Агенция за икономически анализи и прогнози.
Гладнишки, А. (2005). Измерване на потенциалното производство: използване на инструментариума на производствените функции. С.: Агенция на икономически анализи и прогнози.
Пиримова, В. (2001). Растеж, цикличност, конюнктура. С.: УИ „Стопанство“.
Пиримова, В. (2014). Цикличност в икономиката: форми, източници, механизми. С.: ИК – УНСС.
Тодоров, И. (2017). Растежът и цикличността на българската икономика в условията на паричен съвет. С.: „Авангард Прима“.
Тодоров, И., А. Александров (2018). Датиране и прогнозиране на икономическия цикъл на България. – Икономически и социални алтернативи (под печат).
Chin, D., J. Geweke and P. Miller (2000). Predicting Turning Points. Federal Reserve Bank of Minneapolis Research Department Staff Report 267.
Estrella, A. and F. Mishkin (1998). Predicting U.S: Recessions: Financial Variables as Leading Indicators. – The Review of Economics and Statistics, Vol. 80, N 1, р. 45-61.
Todorov, I. (2017.) Bulgaria’s Cyclical Position and Market (Dis) equilibria. – Economic Studies Journal (5), р. 30-64.
Vesselinov, R. (2011). Bulgarian Business Cycle and the Economic Crisis. – In: Conference proceedings, 14th International Conference on the Development of Values and Competitiveness in the EU. Sofia, November.